#Stellantis#
汽势Auto-First|刘天鸣
完成合并后的Stellantis集团3月3日发布的首份财报显示，2020年FCA和PSA共实现营业收入1344亿欧元，调整后息税前利润达到71亿欧元，全年Stellantis的销量为594.7万辆。根据合并协议，Stellantis集团据此计划向股东分配10亿欧元。而对于中国市场带动的整个亚太市场下滑，他们将成立专门的工作小组寻找病因并制定相应的策略。
Stellantis集团首席执行官唐唯实表示，Stellantis拥有稳健的财务基础，它充分结合了两家公司的雄厚实力。Stellantis开局良好，其正全力实现此前承诺的协同效应。
FCA和PSA的业绩表现各有千秋。2020年全年FCA实现营业收入867亿欧元，同比下滑20%，调整后息税前利润为37亿欧元，同比下滑44%，利润率为4.3%，净利润实现盈亏平衡。截止2020年年底，FCA可支配的工业现金流达到6亿欧元。
2020年第四季度是FCA全年业绩中表现最好的时刻。据财报显示，第四季度FCA整体调整息税前利润达到23亿欧元，同比增长11%，其中，北美市场调整息税前利润达到22亿欧元，整体以及北美市场利润均创下历史记录，同时，整体利润率以及北美市场利润率都有所提升，分别达到8.2 %和11.6 %，与去年同期相比分别提升1.1%和1.6%。值得一提的是，第四季度FCA所涉及的汽车市场以及玛莎拉蒂品牌均实现盈利，这是自2018年一季度以来首次出现盈利。
与FCA大致相同，2020年PSA业绩表现有不足也有出彩的地方。据年报显示，PSA全年实现营业收入607.34亿欧元，相比2019年下降18.7%，其中，汽车营收为476.13亿欧元，较2019年下降19.2%。PSA指出，汽车营收下滑受到多方面影响，包括销量下滑、汇率、合作伙伴销售额下降等。利润方面，全年汽车业务实现利润33.77亿欧元，较2019年下滑33%。虽然利润出现下滑，但PSA通过积极的产品组合和成本节约，将营业利润率保持在7.1%。
2020年下半年，PSA业绩呈现出快速反弹，汽车业务调整后营业利润率达到9.4%，较2019年同期增长1.1个百分点，创历史新高。此外，下半年的回暖使得PSA的库存车呈现减少趋势，期末现金及现金等价物余额呈现增加态势，截止2020年年底，总库存为49.3万辆，2019年年底相比下降19%，期末可用现金及现金等价物余额为132.31亿欧元，比2019年年底增加26.25亿欧元。
从Stellantis的业绩中可以看出，即便受到新冠疫情影响，业绩表现还算说得过去，尤其是在2020年下半年市场复苏之际，FCA和PSA都呈现出回暖态势，缩小全年业绩下滑，但Stellantis集团的业绩回暖并不像多数跨国汽车企业那样，依靠中国汽车市场实现业绩增长，对于Stellantis下的14个品牌来说，中国汽车市场是难掩的痛点。
以FCA为例，2020年主要的销量、收入、利润都源自北美市场，其中，北美市场销量达到184.2万辆，占总销量的50.2%，调整后的息税前利润达到53.51亿欧元，毛利率达到8.9%。反观中国汽车市场所在亚太区域，FCA全年销量仅为10.2万辆，占总销量不足3%，与2019年相比下滑10%，调整后的息税前利润为亏损1.16亿欧元，毛利率为-4.9%。
针对亚太市场销量下滑，FCA指出，主要下滑原因是中国合资企业销量下滑导致。据广汽集团产销数据显示，2020年广菲克销量为4.05万辆，同比下滑达到45.18%。
其实，在华销量上，FCA和PSA是半斤对八两。据Stellantis披露的年报显示，PSA全年在华销量仅为4.6万辆，降幅超57.7%，是PSA全球各区域市场中下滑最大的细分市场。PSA在华市场占有率从2019年的0.5%降至0.2%。
具体来看，标致品牌2020年在华销量为2.56万辆，同比下滑54.5%，雪铁龙品牌全年在华销量为2万辆，同比下滑60.1%，PSA高端品牌DS全年在华销量仅剩320辆，与2019年2059辆相比下降了84.5%。
对于中国市场的困境，Stellantis计划在2021年组建工作小组，寻找其在中国市场失利的原因，并制定能够在中国市场制胜的策略。
此外，Stellantis还在年报中公布了未来发展方向，包括调整供应商价格、将新产品迁移到通用平台、消除电气化自动驾驶等重复技术。经营目标方面，Stellantis预计实现5.5%-7.5%的调整后经营利润率（以不发生大规模的新冠肺炎疫情封锁为前提）。
在电气化上，Stellantis计划于2021年推出10款新能源车型（包括纯电动汽车、插电式混动汽车、增程式电动车），到2025年，将100%在欧洲市场提供新能源汽车，100%在美国提供轻载新能源汽车。遗憾的是，Stellantis并没有在年报中描述对于中国新能源汽车市场的布局。（图片来源自网络）
