衡量一个人或一个企业是否成功，不是看他登到顶峰的高度，而是看他跌到底谷的反弹力。对于价值投资者而言，这一点更为重要。
文｜王鹏宇
图｜来源网络
连续7年获得纯电动汽车销量冠军的北汽新能源，却在2020年遭遇了销量和利润的“滑铁卢”。
1月29日晚间，北汽蓝谷新能源科技股份有限公司（简称“北汽蓝谷”）发布了2020年的财务报表。其中，预计2020年年度归属于上市公司股东的净利润为-600,000.00万元到-650,000.00万元；公司预计2020年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-620,000.00万（-62亿）元到-670,000.00万（-67亿）元。
虽然这一切看似有些触目惊心，但也在意料之中。数据显示，2020年北汽新能源累计销量为25,914辆，同比下滑82.79%。而在高端品牌ARCFOX没有完全打开局面的情况下，可以说公司的年度盈利情况已经拉响警报。
多重原因打压，北汽蓝谷步入“阵痛期”
2020年，受到减缓新能源汽车产业发展的多重阻碍，多数企业都无法在经营中独善其身，北汽蓝谷发布财报当天的公告中表示，去年公司经营业绩的压力更是来自于多个方面。
从整个行业来讲，一方面，受新冠肺炎疫情、行业竞争加剧等因素影响，处于产业链最后一环的主机厂几乎都遭遇了断供、生产停摆等一系列阻碍，上半年生产、销售工作一度搁浅，由此导致了北汽新能源产销量未达预期，收入和毛利大幅下降，现有毛利无法覆盖固有成本费用等连锁反应。这一方面，对公司业绩影响金额约为30亿元。
另一方面，补贴退坡持续，也让新能源行业深陷低谷区。据统计，北汽新能源2020年收到的政府补助相比2019年下降约9亿元，造成了非经常性损益的减少，对公司业绩产生了较大影响。同时出于谨慎性原则，公司对期末库存计提了较大金额的跌价准备，稳固资本市场。
除了抵御整个产业自带的风险之外，北汽蓝谷也不得不面临自身必须经历的“转型期”。过去一年虽然财务状况不容乐观，但公司层面并没有停滞2020年推出高端品牌的计划，反而持续增加了投入。
2020年10月，北汽新能源上市首款高端车型ARCFOX αT。在品牌成立和车型上市初期，无形资产摊销金额和新品牌车型的推广费用等增加金额约为5亿元；加上融资规模增大导致财务费用增加金额约为3亿元，两项合计对公司业绩影响金额约为8亿元。
谋定后动，转型科技企业“势在必行”
通过2020年各版块的支出可以看出，北汽蓝谷正处于一个明显的转型“阵痛期”当中。
在过去夺得市场冠军的7年中，中国新能源汽车行业正处于明显的上升阶段，政策引导强烈，各级市场表现也是稳中有进。而进入2020年后，随着补贴退坡和电动汽车技术遭遇瓶颈，市场对新能源汽车的认知和消费理念都在发生转变。
有数据显示，2020年，国内新能源汽车市场销量为117.18万辆，同比增长10.42%。其中，五菱宏光MINI EV代表的廉价产品线路，以及特斯拉Model 3领衔的中高端产品线增长迅速，而10-15万元主流家用市场，以及B端出行市场的窗口正在快速缩减。
巧合的是，北汽新能源最大的产品优势正是位于这个细分市场中。尤其是在出租车，网约车和政府公务用车等2B端市场需求急剧萎缩的2020年，需要紧急切换到2C赛道的北汽新能源在产品和营销体系上，都有点力不从心。
另外，除了特斯拉以及一众造车新势力入局外，还有很多科技公司想要在国内新能源市场分一杯羹，百度、苹果、富士康、恒大甚至法拉第未来都在摩拳擦掌建立新的品牌围墙。对于循规蹈矩的传统汽车企业而言，一场彻彻底底的转型已经不可避免。
十分清楚品牌高端化意义的北汽蓝谷早就开始了行动。针对企业内部而言，他们谋划的棋局是：从新能源汽车企业转型升级为汽车科技企业。根据最新消息，由ARCFOX开发的纯电技术平台已经赢得某些欧洲老牌汽车公司的关注，并率先实现了技术交易收入。
同时，北汽新能源的三电核心技术也荣获2020中国汽车工业科学技术奖“科技进步一等奖”， 蓝谷智慧能源已完成A轮融资，创造了电池梯次利用和储能业务的行业新风口，这些都是北汽蓝谷十年的技术积累的验证。
从外部看来，作为第一批代表“国家队”出征高端的新能源汽车品牌，ARCFOX还未经问世就建立了强大的“朋友圈”。
麦格纳、SK、华为、哈曼、宁德时代，都是汽车圈最顶级的供应商。更何况，ARCFOX与这些伙伴进行的还是深度合作，比如与麦格纳合资建造智能工厂、与华为共同合作的首个商业搭载5G技术的平台IMC智能模块标准架构，这些都是一个新品牌冲击高端市场的宝贵资源。而首款车型 ARCFOX αT的成功上市，更是验证了这一战略的成功。
坚守第一梯队，“反弹势能”显现
纵观行业发展规律，各家新能源车企在发展过程中，无一例外将经历一个艰难时期，只是在时间点和维度上有所不同。但关键在于，是否有足够的信心准备随时冲出泥潭。
如今，新能源汽车仍处于方兴未艾的阶段，在石油资源紧俏，环保政策愈发严苛的前提下，新能源汽车将在国家“碳中和”的目标中发挥更大作用，行业未来发展空间巨大。
就目前而言，北汽新能源也正在努力驶入这条高速发展的快车道。除了坚持品牌价值提升，打造核心自有技术之外，下半场ARCFOX决心从营销和服务两大体系入手，加速ARCFOX的“破界”。
据悉，2021年初，ARCFOX极狐将率先在全国18个城市建设销售网络，以1（SPACE店）+1（CENTER店）的模式，覆盖七大国家中心城市及东部地区主要省会城市，通过核心城市的辐射力带动周边市场，覆盖70%以上目标市场。预计2021全年，ARCFOX极狐要在全国开到60家店，2022年要开到150家店，全面的独立渠道和服务体系，在全国实现更多的交付和高端的服务。
技术上始终保持领先同样是ARCFOX极狐的另一项重任。2021年，全新的跨界车型阿尔法S将上市，与华为联合打造的行业首款搭载激光雷达的HBT车型也将发布。
基于现有的合作伙伴关系，HBT车型会展现出领先于同级的智能化程度。该车搭载3颗96线激光雷达、6个毫米波雷达、12个摄像头、13个超声波传感器，同时具备华为提供的算力达到352万亿次每秒的芯片，能扫能算高精地图……据官方称，这是世界上最顶级的自动驾驶硬件架构。
除了坚定向高端智能电动车市场挺近，北汽蓝谷也在通过新一轮组织架构和人事调整“瘦身”健体，总体目标是要为今年“轻装前行”打下基础。有消息称，为打造更加轻盈高效和对用户需求反应敏捷的运营体系，北汽蓝谷将启动包括中高层在内的人员优化计划。
高层人事的变动已经发出某种信号。
1月26日，北汽蓝谷新能源科技股份有限公司董事会于近日收到姜德义递交的《辞职函》，姜德义因工作原因向董事会提出辞去公司九届董事会董事长、董事及董事会战略委员会主任委员、委员职务。辞职后，姜德义不再担任公司任何职务。姜德义的辞职申请自送达董事会之日起生效。
根据《公司法》和《公司章程》等相关规定，经公司九届二十四次董事会审议通过，选举董事刘宇为公司九届董事会董事长、战略委员会主任委员。公司将依照法定程序尽快完成董事补选工作。以北汽“老兵”、“少壮派”高管刘宇为首的新一届北汽蓝谷高管团队，将如何打赢这场艰难的扭亏为盈硬仗？相信时间早晚会给出答案。
壹哥观察
衡量一个人或一个企业是否成功，不是看他登到顶峰的高度，而是看他跌到底谷的反弹力。
对于价值投资者而言，这一点则更为重要。2021年，北汽蓝谷在快速迭代的智能汽车产业格局中，已经率先开始了奔跑。对于这家企业而言，一切的胜负输赢才刚刚开始。
